财务管理的基本原则是什么？

原则一：风险与收益对称，额外风险需要额外收益补偿

原则二：货币的时间价值

财务管理较基本的观念是货币具有时间价值，但并不是所有的货币都具有时间价值，货币只有被当作资本投人生产流通才能变得更有价值。

为把未来收益和成本折现，*确定货币机会成本的大小或利率高低。具体的利率是权衡风险后决定的。因此，风险投资的收益应当高于无风险投资的收益。

原则三：衡量价值的是现金流量

现金流量是公司收到并可用于再投资的现金。而按照权责发生制核算的会计利润是公司赚得的收益而不是手头可用的现金。

现金流反映了收支的真实发生时间，因而比会计利润更能衡量公司价值。

原则四：只有增量现金流才是相关的

并非所有的现金流都是增量。这里所讲的增量现金流是指新项目上马后的现金流与原项目现金流之间的差额，反映了该决策的真实影响。

原则五：利润特高的项目在竞争市场上是不能长久存在的

财务管理的目标是要创造财富。因此，投资评估和决策时的重点是预测现金流量，确定投资项目的收益，并评估资产和新的投资项目的价值。

原则六：市场是灵活的、价格是合理的——有效的资本市场

财务管理的目标是使股东财富较大化，这只能在有效的市场中实现。

市场是否有效与信息反映到证券价格中的速度有关。一个有效的市场是由大量受利润驱动的独立行为的投资者组成的。

只有当投资者确信了证券价格已经恰当地反映了公司预期的利润和风险，进而反映了公司真实的价值，此时，投资者的投资行为才是理性的，资本市场才是有效的。

原则七：经理、债权人与所有者的利益不一致——代理问题

只要公司的所有权与经营权分离，就必然出现代理问题，在现实生活中，经理的所作所为并非一定能使股东财富价值较大化。

原则八：纳税影响业务决策

公司在评价新项目时*考虑纳税因素，投资收益的衡量应当建立在税后的基础上。

不同的税种对公司的财务结构会产生不同的影响，如债务融资所支出的利息在所得税前列支，可以使公司减免一定的所得税，是一项减税费用。而股票的胜利是在所得税后列支，不能抵减所得税。这也是债务融资优于股票融资的原因所在。

原则九：风险是有不同类别的

财务管理的重点之*是风险与收益的权衡，风险与收益应当是对称的，但风险又有不同类别，有些风险是可以分散消除的，有些则不能。所谓分做或消除就是将好的事件与不好的事件相巨抵消，从而在不影响公司预期收益率的情况下降低整体的不确定性。

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