财务管理的发展

作为企业管理的重要组成部分，财务管理是一项侧重于价值方面的综合性管理工作，纵观财务管理的发展，可分为筹资管理、内部控制和投资管理三个发展阶段。

(一)筹资管理阶段

19世纪中后期至20世纪30年代，股份公司迅速兴起，企业规模不断扩大，市场开始出现竞争，大多数发达*的金融市场已初具规模，新行业不断涌现，企业需要筹集更多的资金。许多公司纷纷成立了以筹集资金为主要职能的财务管理部门，财务管理成为了独立于企业其他职能管理的专门管理活动。

筹资管理阶段又称为“传统财务管理阶段”。在这一阶段，财务管理的核心任务是如何卓有成效地筹集所需的资金，虽然如何有效地运用资金也是财务管理的研究内容，但其核心职能却是资金筹集。

(二)内部控制阶段

进入20世纪30年代，随着以泰罗制为核心的科学管理方法的出现，企业开始关注生产与工作效率，为了控制成本，减少浪费，逐步形成与推广了旨在改善企业内部管理的标准成本系统，建立了预算制度。20世纪30年代爆发的世界性经济危机，导致企业产品大盆积压，资金周转失灵，支付能力下降，大批企业破产倒闭，这促使企业更加关注资金的使用效果，加强财务监督，降低财务风险。财务管理进入了内部控制阶段，又称“综合理财”阶段。

在内部控制阶段，内部财务决策被认为是财务管理中重要的内容，各种计量模型逐渐在存货、应收账款等具体管理活动中应用，财务分析、财务计划和财务控制得到了广泛的应用。

(三)投资管理阶段

投资管理阶段是自第二次世界大战以后开始的。“二战”以后，企业技术进步加快，劳动生产率进一步提高，产品更新换代周期编短，市场竞争十分激烈。企业利益关系变得非常复杂，加上通货膨胀因素的影响，企业投资的风险进一步加大，因而投资管理受到广泛的重视，财务管理进入了投资管理阶段。

在投资管理阶段，运用科学的投资决策方法与程序对投资项目进行决策分析是财务管理研究的重点内容，出理了投资组合理论、资本资产定价模型和套利理论等现代投资管理理论，大量的定量分析方法被引入财务管理方法中，财务管理由单一的资金管理向注重企业全面管理的方向发展。